2025年5月7日，青岛啤酒公告称，拟以6.65亿元及价钱交流期损益金额之和的对价，完成对山东即墨黄酒厂有限公司（下称“即墨黄酒”）100%股权的收购。

　　这是青岛啤酒初次进入黄酒赛说念，公司暗意这一多元化布局成心于公司在啤酒淡季酿成市集补充，开垦新增长点。此前不久，青岛饮料集团举座划归青岛啤酒集团和谐解决，通常标记着企业在非啤酒业务方进取的进一步拓展。

　　跟着啤酒行业连年销量逐年递减，市集转向存量竞争，青岛啤酒在2024年出现营业收入同比下跌5.30%；净利润同比增长1.81%，增速相较此前理会放缓。啤酒巨头需要新的功绩增长驱动是不争的事实，但跨界多元能否“堪此重负”？仍存在争议。

　　字据公开财务数据，即墨黄酒注册成本为5500万元，由新华锦（维权）集团捏有45.45%股权，鲁锦集团捏有54.55%股权。律例2024年期末，即墨黄酒总金钱为9.08亿元，净金钱为2.03亿元。

　　即墨黄酒是山东方位传统黄酒品牌，行动北派黄酒的代表在区域市集具备一定品牌基础。尽管其年营收体量上远不如古越龙山、会稽山等头部黄酒上市公司，但净利润方面的差距却并不悬殊。字据2024年财报，古越龙山营收19.36亿元、净利润2.06亿元；会稽山营收16.31亿元、净利润1.96亿元。

　　青岛饮料集团旗下的“崂山矿泉水”“青岛葡萄酒”被评为“中国品牌500强”，其中“崂山白花蛇草水”、“崂山可乐”为企业盛名家具。据青岛饮料集团数据走漏，2024年，崂山白花蛇草水和崂山可乐的销量离别增长74%和47%。

　　此外，青岛饮料集团捏有的烈酒坐蓐派司为布局威士忌等高端品类预留了进口，为将来达成“啤酒+黄酒+葡萄酒+烈酒+饮品”的多品类布局提供资源基础。

　　在2024年功绩发挥会中，青岛啤酒董事会通知张瑞祥暗意，啤酒行业奢华淡旺季相当理会，淡季产能行使率会下跌较多，影响到公司的功绩。

　　公开数据也走漏出青岛啤酒第四季度亏蚀的景况。2024年第四季度，青岛啤酒净利润为亏蚀6.45亿元，上年同期约为亏蚀6.40亿元。

　　在收购即墨黄酒的公告中，说起了该业务对销售淡旺季的互补效应。青岛啤酒暗意，即墨黄酒与本公司同属发酵酒类行业，跟着即墨黄酒的加入，将进一步丰富本公司家具线，拓宽市集渠说念，为遒劲奢华者提供愈增加元化的遴荐。在品牌及家具宣传履行、销售收集与渠说念等方面与公司现存上风市集和资源进行协同，进一步扩大市集影响力。

　　从业务协同角度看，青岛啤酒的上述两次整合中，渠说念复用是关键。律例2024年年末，青岛啤酒在寰球范围内领有11622家经销商，可匡助即墨黄酒、崂山矿泉水等区域品牌走向更平常的市集。

　　2024年，即墨黄酒营业收入1.66亿元，同比增长13.5%；净利润为3047万元，同比增长38%。界面新闻记者照拂多位私募基金投资东说念主得知，这次交往市盈率（PE）约在20倍，在奢华鸿沟属合理价钱限制。但有投资东说念主教唆，从生意逻辑来说，即墨黄酒对青岛啤酒的补充性可能较小。

　　“关于方位中小企业来说，当地龙头企业具有更好的解决武艺和市集资源。但关于青岛啤酒来说，即墨黄酒的体量较小，难以弥补啤酒奢华淡旺季的缺口，为了这个小企业却要插足好多资源。同期，啤酒和黄酒还不错说是为了袒护更多奢华群体，但啤酒和饮料存在竞争联系。是以，青岛啤酒的多元跨界仍然存在后续的整合、解决等难点。”香颂成本董事沈萌指出该项交往背后可能靠近的问题。

　　连年，跟着酒类主业出现增长瓶颈，多家大企业们开动试水多元化。华润啤酒购买多家区域白酒企业酿成“啤+白”组合，燕京近期推出汽水倍斯特，泸州老窖推出啤酒、果酿等家具，茅台的冰淇淋、巧克力等试水等。不外，从当今的市集响应来说，尚短少能历久对企业功绩正向影响的酒类跨界案例。

　　“在主业连续深刻发展，对企业各方面的条目齐很高，难度很大。立足于主业的训戒，大企业也存在过度乐不雅判断新产业的情况。”沈萌合计，因酒类大公司难以确凿地交流我方、进入年青化或新打算客群的生涯场景，当今酒类大公司的多元跨界开阔流于名义的多元业务组合。

　　深端倪的难点在于如何将青岛啤酒的上风“赋能”到其它业务上。

　　酒水行业分析师欧阳沉指出，天然会稽山的营销破圈使得黄酒再次进入到酒业的主流视线，为即墨老酒增加了一些念念象空间，但即墨在国东说念主的融会中，远远不如泸州、仁怀、绍兴等酒类产区融会度高。受限于黄酒的饮用场景，该品类连年来总体发展不冷不热。2010年，即墨黄酒销售额便过亿，2024年销售额1.66亿元，比拟于啤酒、白酒企业的增速失态不少。寰球范围内，崂山矿泉水、即墨老酒的品牌力较弱。

　　在欧阳沉看来，念念借助青岛啤酒提供的货架资源在更遒劲的市集达成动销，黄酒和饮料业务还有好多责任要作念，包括城市品牌的宣传、家具品牌的翻红等。

　　而在黄酒、饮料圈鸿沟，通常存在竞争大、行业卷的问题。2024年，“黄酒龙头”古越龙山一经连系四年未达获胜绩打算，本年净利润接近腰斩；行业第二名会稽山则存在大幅攀升的销售用度问题。

　　中国酒业协会的数据走漏，2023年黄酒市集规模约为210亿元，同庚的啤酒市集规模则可达到超1850亿元。黄酒弥远靠近家具旯旮化、市集区域性过强等瓶颈。

　　当下，饮料行业也进入存量竞争款式，家具同质化、价钱战问题超越。2024年，饮料市集第一大品类包装饮用水，在饮料行业中产量占比更是历史性跌破50%。在农夫山泉等饮用水巨头搏杀正酣的市集氛围中，青岛饮料集团的矿泉水等家具在多猛进度上能为青岛啤酒带来功绩增长，仍未可知。

　　从行业视角看，青啤的探索折射出奢华品巨头的转型逻辑。在啤酒行业CR5（前五巨头行业纠合度）达90%以上的存量市齐集，横向、纵向的机遇挖掘成为势必。不外，念念在旯旮化的黄酒行业和竞争强烈的饮料行业分得一杯羹，绝非易事。

　　2024年12月25日，青岛啤酒公告称，青岛啤酒宿将、深谙供应链的姜宗祥接任青岛啤酒董事长一职。

　　字据华创食饮推敲分析著作，姜宗祥在曩昔数年中，与前任董事长黄克兴协调密切，协力鼓舞公司革命上风、家具与品牌力捏续增强，盈利水安靖步培植，高端化、智能化、绿色化转型加速落地，瞻望公司后续举座策略矫正方针来龙去脉。

　　不外，在产销量双降的配景下，姜宗祥指挥的青岛啤酒能否通过一系列收购、整合寻找新的功绩增长点，以及多元业务协同效应的效果，均需历久不雅察。

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